Buitenlandse investering kost Feyenoord tientallen miljoenen

Feyenoord hoopt binnenkort een buitenlandse investeerder te vinden om de club extra financiële armslag te geven. De Rotterdammers zouden een aandelenpakket van 49% willen verkopen aan een externe partij, waarmee zo’n honderdvijftig miljoen euro binnengehaald zou kunnen worden. Er is echter een addertje onder het gras: dit aandelenpakket is niet in handen van de club, maar van de Vrienden van Feyenoord. 

Feyenoord heeft volgens De Telegraaf de investeringsmarkt al verkend en zou met de Amerikaanse investeringsbank Lazard aan het kijken zijn of er een investering mogelijk is. De Rotterdamse club zou een minderheidsbelang van de aandelen (49%) willen verkopen aan een buitenlandse investeerder om zo het financiële gat tussen de Rotterdammers en de rest van de traditionele top drie (Ajax en PSV, red.) te verkleinen. Er zit echter één grote haak aan deze mogelijke overeenkomst: Feyenoord is op dit moment ‘maar’ voor een dikke 50% eigenaar van de eigen club. 

Vrienden van Feyenoord

De Rotterdammers verkochten een kleine tien jaar geleden al 49% van de aandelen aan een investeringsmaatschappij: de Vrienden van Feyenoord (verder: VvF). De groep met welvarende Feyenoord-fans zorgde met een slordige dertig miljoen euro ervoor dat de Rotterdamse grootmacht van een faillissement werd gered, maar kregen daarvoor wel een hoop aandelen van de club in handen. Feyenoord N.V., zoals de club officieel als bedrijf heet, werd door die dertig miljoen euro voor 51% eigenaar van de club terwijl de VvF het overige deel van de aandelen in beheer kreeg. 



Sinds het moment dat de Vrienden van Feyenoord instapten, zijn er dus twee eigenaren van de club: Feyenoord N.V. (51%) en de VvF (49%). Omdat het om een reddingsactie ging – Feyenoord had een negatief eigen vermogen en stond op de rand van de financiële afrond in 2010 – spraken de investeerders en de club af dat het aankoopbedrag van de aandelen op elk moment teruggekocht konden worden voor dezelfde prijs als het aankoopbedrag óf dat de VvF dit pakket kon doorverkopen aan een derde partij, bijvoorbeeld een Amerikaanse investeringsbank. 

Terugkopen aandelen Vrienden van Feyenoord

De berichten dat Feyenoord met een investeringsmaatschappij in onderhandeling is over het verkopen van het aandelenpakket van 49%, gaat dus over het eigendom van de VvF. Het is natuurlijk ook een mogelijkheid dat Feyenoord een groot deel van haar eigen aandelen verkoopt, al lijkt het onwaarschijnlijk dat de organisatie de club helemaal uit handen wil geven: door 51% van de aandelen in eigen beheer te houden, zorgt Feyenoord ervoor dat het nog steeds de meeste zeggenschap heeft binnen het bedrijf (lees: club). 

Verkoopt de VvF haar aandeel van 49% van Feyenoord, dan ziet de Rotterdamse vereniging daar in theorie helemaal niets van terug en verdient niet Feyenoord, maar de mensen die hebben meebetaald aan de 30 miljoen euro uit 2010 de dikke investering. Met andere woorden: Feyenoord loop in dat geval een slordige 100 miljoen euro mis. Wanneer Feyenoord die investering voor zichzelf wil houden, zal het dus éérst de aandelen van de VvF terug moeten kopen. 



Bij de overname in 2010 werd er afgesproken dat dit voor 30 miljoen euro kan en dat Feyenoord, bij positieve bedrijfsresultaten, ook losse aandelen kon terugkopen van de VvF. Dat gebeurde de afgelopen jaren ook al: vorig seizoen kocht de club voor 1,16 miljoen euro aandelen over en na het Champions League-seizoen van 2017 betaalde het al 3,5 miljoen euro voor een ander deel van de aandelen. Met andere woorden: de club zou nog een slordige 25 miljoen euro op tafel moeten leggen om weer volledig eigenaar van de club te worden en dus óók de toekomstige investering te kunnen innen. 

Financiële klapper 

Dat laatste leidt tot een pijnlijke spagaat. Die 25 miljoen euro zal Feyenoord moeten overmaken vanuit het eigen vermogen, dat volgens het laatste jaarverslag van de club op een ruime 18,5 miljoen euro staat (per 30 juni 2020). Feyenoord komt dus zo’n 6,5 miljoen euro tekort om de aandelen van de VvF weer over te nemen.

Dat betekent dat op dit moment niet de club Feyenoord, maar de investeringsmaatschappij Vrienden van Feyenoord voor een grote financiële klapper staat. 

Het is in theorie wel mogelijk dat Feyenoord de aandelen uit het eigen beheer verkoopt, maar dan houdt de club geen enkele zeggenschap meer over in de eigen vereniging en maken de Vrienden van Feyenoord samen met de aan te trekken investeringsmaatschappij de dienst uit. Dat is volgens de supportersverenigingen een onbespreekbaar scenario. 



Een andere mogelijkheid is het verkopen van één of meerdere spelers uit de selectie. De enige spelers die een dergelijke marktwaarde vertegenwoordigen zijn ook de sterkhouders van het elftal, waardoor sportieve prestaties in het geding kunnen komen. Bijvoorbeeld: op het moment dat Feyenoord Steven Berghuis in de winterstop verkoopt voor acht miljoen euro – bedrag moet dan wel direct overgemaakt worden – kan het in één klap de aandelen van de VvF terugkopen. Bijkomend nadeel is dan wel dat de club zijn sterspeler kwijt is. 

Pijnlijke spagaat

De derde, en misschien meest realistische, oplossing is om een lening af te sluiten (bij VvF of andere financiële instelling) voor de overige miljoenen. Door de corona-crisis moet Feyenoord rekening houden met een verliesgevend seizoen, waardoor het eigen vermogen van de club sowieso aangesproken moet worden. Als daar óók nog eens zo’n twintig miljoen euro vanaf moet omdat de club de VvF moet uitkopen om een investering binnen te halen, is het financiële risico (te) groot. 

Welke route Feyenoord ook kiest: om (1) een meerderheidsbelang in de club te houden en (2) te kunnen profiteren van de externe kapitaalinjectie, zal het eerst tientallen miljoenen euro’s moeten neer tellen om überhaupt de aandelen te kúnnen verkopen aan een andere investeerder. Doen ze dit niet, dan moet de Rotterdamse club kiezen tussen twee horrorscenario’s: de VvF strijkt dan de 130 miljoen euro op of het beleid van de club wordt bepaald door de VvF en een externe partij.

POLL: Wat zou jij doen?

meer over

Vandaag 04 December 2020

  • teaser
  • compact
<strong>Berghuis boort droomtransfer door eigen neus</strong>

Berghuis boort droomtransfer door eigen neus

Feyenoord-speler Steven Berghuis bewees zichzelf geen goede dienst in de Europa League-wedstrijd ...

539
<strong>Advocaat krijgt verrassende opvolger bij Feyenoord </strong>

Advocaat krijgt verrassende opvolger bij Feyenoord

Dick Advocaat maakte deze week bekend dat hij na het lopende seizoen stopt als clubtrainer. Lang ...

2370
Jans: "Hij had moeite met het accepteren van de situatie"

Jans: "Hij had moeite met het accepteren van de situatie"

FC Twente gaat komend weekend op bezoek bij Ajax. Trainer Ron Jans is alvast blij dat Queensy Menig ...

9
'Geldwolf' Wijnaldum op de vingers getikt

'Geldwolf' Wijnaldum op de vingers getikt

De kans is nog altijd aanwezig dat Georginio Wijnaldum komende winter of zomer naar FC Barcelona ...

57
Schmidt spreekt zich duidelijk uit over Ihattaren

Schmidt spreekt zich duidelijk uit over Ihattaren

Mohamed Ihattaren liet de duels met PAOK en Sparta nog schieten vorige week, maar gisteren tegen ...

75
'Chagrijnige Berghuis laat Feyenoord in de steek'

'Chagrijnige Berghuis laat Feyenoord in de steek'

Afgelopen donderdag tegen Dinamo Zagreb maakte Steven Berghuis niet voor het eerst een chagrijnige, ...

151
Tagliafico heeft duidelijke transferboodschap voor Ajax

Tagliafico heeft duidelijke transferboodschap voor Ajax

Ajax verlengde vandaag het contract van Nicolas Tagliafico tot medio 2023, maar dat betekent niet ...

229
"Niet de verwachting dat Ajax of AZ zou aankloppen"

"Niet de verwachting dat Ajax of AZ zou aankloppen"

Vandaag bevestigde Siem de Jong zijn terugkeer in Nederland, door voor anderhalf jaar bij sc ...

55
AZ legt spits vast, maar vertrek blijft goed mogelijk

AZ legt spits vast, maar vertrek blijft goed mogelijk

AZ heeft vandaag een belangrijke slag geslagen door spits Ferdi Druijf langer vast te leggen. Hij ...

45
Ajax laat speler flink zweten: "Maar het wachten was het waard"

Ajax laat speler flink zweten: "Maar het wachten was het waard"

In de afgelopen weken verlengde Ajax het contract van een flink aantal spelers, maar Max de Waal ...

87
"Begrijp heel goed dat Feyenoord zijn pijlen richt op hem"

"Begrijp heel goed dat Feyenoord zijn pijlen richt op hem"

Vanmiddag werd bekend dat Feyenoord serieus werk aan het maken is van de komst van Arne Slot, die nu ...

106
Onana velt oordeel over tegenstander Drommel

Onana velt oordeel over tegenstander Drommel

Ajax krijgt komend weekend bezoek van FC Twente. Dat betekent dat misschien wel de twee beste ...

206
Schmidt schept duidelijkheid over nieuwe blessures PSV

Schmidt schept duidelijkheid over nieuwe blessures PSV

PSV won gisteren knap met 0-1 bij Granada, maar dat kostte wel bloed, zweet, tranen en blessures ...

155
FOX Sports onthult Eredivisie Elftal van de Maand

FOX Sports onthult Eredivisie Elftal van de Maand

FOX Sports heeft zojuist bekend gemaakt dat Davy Klaassen is verkozen tot de Speler van de Maand in ...

195
Ajax komt na Tagliafico met nog meer contractnieuws

Ajax komt na Tagliafico met nog meer contractnieuws

Vanmiddag verlengde Ajax al het contract van Nicolas Tagliafico tot medio 2023, maar daarna heeft ...

312
'Wedstrijden tegen Ajax blijven voor mij speciaal'

'Wedstrijden tegen Ajax blijven voor mij speciaal'

Komend weekend gaat FC Twente op bezoek bij Ajax. Een bijzonder affiche voor aanvaller Queensy ...

52
Spaanse media en trainer Granada gaan los over PSV

Spaanse media en trainer Granada gaan los over PSV

Drie weken geleden wees niets er nog op dat PSV door zou gaan in de Europa League, maar gisteren ...

470

Gisteren 03 December 2020

"Dan weet je hoe moeilijk het bij ons is..."

"Dan weet je hoe moeilijk het bij ons is..."

Tyrell Malacia moest tegen Dinamo Zagreb (0-2 nederlaag) meteen een hele wedstrijd spelen voor ...

68
Narsingh somber over eigen prestatie: "Gewoon kut"

Narsingh somber over eigen prestatie: "Gewoon kut"

Luciano Narsingh steekt de hand in eigen boezem na de thuisnederlaag tegen Dinamo Zagreb. De ...

119
Malen straalt van oor tot oor: "Hele mooie avond"

Malen straalt van oor tot oor: "Hele mooie avond"

Donyell Malen heeft PSV donderdagavond een 0-1 zege bezorgd op het veld van Granada. Dat bleek ...

126
Verbazing rond Feyenoord: "Een heel dubieus moment"

Verbazing rond Feyenoord: "Een heel dubieus moment"

Feyenoord is ondanks de 0-2 nederlaag tegen Dinamo Zagreb nog niet uitgeschakeld. Winst op ...

206
Feyenoorders halen uit: "Verschrikkelijk irritante man"

Feyenoorders halen uit: "Verschrikkelijk irritante man"

Feyenoord verloor donderdagavond tamelijk roemloos van Dinamo Zagreb (0-2). Genoeg aanleiding voor ...

471
Advocaat: "Sommigen kunnen waarschijnlijk niet beter"

Advocaat: "Sommigen kunnen waarschijnlijk niet beter"

Dick Advocaat baalt als een stekker van de 0-2 nederlaag tegen Dinamo Zagreb. De geroutineerde ...

105
Grote zorgen bij euforisch PSV: "Kapot"

Grote zorgen bij euforisch PSV: "Kapot"

PSV heeft Europese overwintering veilig weten te stellen dankzij een 0-1 overwinning bij Granada. ...

196
'Sinisterra bezorgt Feyenoord-fans hoop: "Of..."

'Sinisterra bezorgt Feyenoord-fans hoop: "Of..."

Er lonkt uitstekend nieuws voor Feyenoord-trainer Dick Advocaat. Luis Sinisterra staat op het punt ...

216
PSV overwintert in Europa dankzij zege in Spanje

PSV overwintert in Europa dankzij zege in Spanje

PSV heeft donderdagavond goede zaken gedaan in de Europa League. De Eindhovenaren boekten op bezoek ...

202
AZ vergeet Napoli voor tweede keer te verslaan

AZ vergeet Napoli voor tweede keer te verslaan

AZ is donderdagavond opnieuw overeind gebleven in een rechtstreeks gevecht met Napoli. Na de 0-1 ...

163
"Emmen kan het niet veroorloven om te degraderen"

"Emmen kan het niet veroorloven om te degraderen"

FC Emmen liet de afgelopen seizoenen een positieve indruk achter in de Eredivisie, maar dit seizoen ...

178
Fans bibberen door 'ontzettend matige' PSV'er: "Wéér"

Fans bibberen door 'ontzettend matige' PSV'er: "Wéér"

Waar de Feyenoord-fans donderdagavond boos waren op de arbitrage, daar zijn de PSV'ers ditmaal blij ...

236
Advocaat: "Dat is het enige positieve aan vanavond"

Advocaat: "Dat is het enige positieve aan vanavond"

Wat Nederlandse clubs maar niet lukt, is na Wolfsberger AC (1-4) ook Dinamo Zagreb gelukt: winnen ...

155
'Ajax oefent druk uit op veelbesproken transfer'

'Ajax oefent druk uit op veelbesproken transfer'

Ajax was dit seizoen sceptisch over de doorgroei van Perr Schuurs, die vooral internationaal een ...

815
Berghuis spreekt zich uit: "Moet je nagaan"

Berghuis spreekt zich uit: "Moet je nagaan"

Steven Berghuis werd donderdagavond bij tijd en wijle moedeloos van Feyenoord. De aanvoerder erkende ...

611